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【07:59 神州泰岳(300002)深度研究报告：双轮驱动 游戏出海保障长线业绩 计算机业务拥抱数字经济时代】

12月22日给予神州泰岳(300002)推荐评级。

投资建议：看好公司维持双轮驱动，预计公司将在下游运营商、金融机构、电力系统的智能信息化改造中持续受益，计算机业务重回增长轨道，游戏出海继续稳健增长。该机构预计公司 2022/23/24 年归母净利润分别为5.45/6.72/7.14 亿元，同比增长 41.7%/23.4%/6.2%，当前股价对应 15/12/12 倍PE，参考可比公司（三七互娱、吉比特、完美世界、威胜信息、天源迪科）23 年平均 PE 估值，考虑到公司游戏业务利润释放的相对确定性以及在工业物联网和前瞻性业务的领先布局，该机构分别给予公司游戏/计算机业务23 年15/20 倍PE，目标市值104 亿元，对应目标价5.46 元，首次覆盖，予以“推荐”评级。

风险提示：游戏版号政策变化；海外投放成本超预期；下游行业资本开支不及预期或信息化改造程度不及预期；计算机业务扭亏幅度不及预期等。

该股最近6个月获得机构1次推荐评级。