7月3日，我国正式决定对镓、锗相关物项实施出口管制，并自2023年8月1日起正式实施，这两项金属元素也恰好是半导体的基本材料，全球对中国的依赖程度都很高。

(相关资料图)

提及半导体，有一种想说的太多，又不知从何说起的无力感。

2018年4月，美国突然发难，在未来7年内禁止中兴通讯向美国企业购买敏感产品，开始了对中兴的“封杀”，一系列的操作敲响了提高自主创新能力、把握核心技术的警钟。

2020年5月，美国对华为实施禁令，严格限制华为使用美国的技术、软件设计和制造半导体芯片。后续又进一步在芯片上对华为进行了封堵，芯片的断供，也让华为加大研发创新力度，积极寻求出路。

除了这些大家熟知的，近年来美国联合它国在半导体领域上对中国的围追堵截，已经让半导体设备、材料的国产化刻不容缓。

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半导体行业的重要性不言而喻，这也让目前市场上首只聚焦于半导体设备材料的ETF，国泰基金中证半导体材料设备主题ETF的获批备受关注。不止它，易方达基金、富国基金等多家基金公司也集中上报了半导体材料设备主题ETF，抢先布局。

抛开产品不说，我们先来看这个指数。

中证半导体材料设备主题指数(931743，后文简称“半导体材料设备指数”)，顾名思义，反映了沪深市场半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。

相比于中证半导体产业指数 (931865，后文简称“中证半导指数”)这个比较综合的半导体指数，前者很明显是直奔半导体材料和设备去的。

两只指数的样本数量一致，都为40只，并且都对单个样本权重设置了15%的上限，区别点在于中证半导指数在编制方案中，明确提及半导体材料和设备类样本合计权重不低于75%，而半导体材料设备指数则直接all-in了这一半导体细分行业。

我们可以对比一下这两个指数成分股的区别。

中证半导指数的成分股中芯国际属于芯片的制造商，韦尔股份、兆易创新属于芯片设计公司，这些公司其实属于半导体产业的中下游环节。

而半导体材料设备指数中，沪硅产业是生产半导体晶圆的，捷佳伟创是为半导体制造公司提供镀膜设备的，石英股份的石英砂产品是制造石英坩埚的重要原料，而石英坩埚正式半导体拉晶环节的重要耗材。

因此，从成分股的选取上看，半导体材料设备指数(931743)更专注于半导体行业上游的投资机会。

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除了专注于半导体上游设备材料这一特点之外，两只指数之间还存在细节上的差别。

个股集中度方面，中证半导指数前十大重仓股集中度超过70%，指数价格走势会受到重仓股走势的影响。

而半导体材料设备指数前十大重仓股集中度在50%左右，明显低于前者，所以这个指数在个股层面上更加均衡。

特别是两只指数第4至第10重仓股的权重，很明显，半导体材料设备指数比较平均，而中证半导指数的方差较大。

而这种不同也造成了两只指数不同的加权市值，中证半导指数明显具有流通市值越高、权重越高的特点，所以指数的加权市值更高。

按照前十大重仓股的加权市值计算，中证半导指数前十大重仓股加权流动市值为470亿元，半导体材料设备指数前十大重仓股加权流动市值为295亿元。

所以，从市值特点上，半导体材料设备指数更小，也更容易受到小市值市场风格的影响。

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从历史走势上看，这两只指数的区别其实不大，但未来是否还会延续这种趋同的价格走势其实也很难讲。

今年我们也见识了很多行业内细分板块的轮动，包括电动车行业智能化细分赛道的显著超额，AIGC行业中光模块的绝对优势。

当然，如果你不是很在意这点，两只指数对你的差别其实不大。

要是你特别看好半导体上游材料设备的投资机会，或许可以把目光多放在中证半导体材料设备主题 (931743)这只指数身上。